年底是食品飲料行業(yè)的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，而從過往的經(jīng)驗(yàn)來看，白酒尤其是高端白酒企業(yè)的銷量及產(chǎn)品價(jià)格對(duì)公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)彈性更大。市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)開始憧憬，春節(jié)前后的消費(fèi)旺季白酒公司在銷量與售價(jià)兩方面會(huì)不會(huì)出現(xiàn)超預(yù)期的增長(zhǎng)，進(jìn)而帶來二級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。
銷量與售價(jià)的猜想
今年白酒行業(yè)呈現(xiàn)出典型的前低后高的發(fā)展趨勢(shì)，主要得益于經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)帶動(dòng)白酒消費(fèi)的恢復(fù)。截至10月份，白酒產(chǎn)量為550.89萬噸，同比增速為24.02%，增速已經(jīng)恢復(fù)到近三年的較高水平，10月當(dāng)月增長(zhǎng)25.8%。
產(chǎn)量增速持續(xù)回升說明白酒生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商對(duì)后期市場(chǎng)前景比較樂觀，因?yàn)閿?shù)據(jù)分析顯示白酒產(chǎn)量增速是收入增速的先行指標(biāo)。今年前8個(gè)月，白酒行業(yè)收入和利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)了25.12%和23.07%，與銷量基本維持了同樣增速。
申銀萬國(guó)白酒行業(yè)景氣模型顯示，2009年以來隨著整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的逐步回升，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速、汽車銷量增速和社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速都有上升趨勢(shì)，CPI降幅也逐步縮窄，這些將帶動(dòng)白酒銷售收入增速在未來幾個(gè)月有上升動(dòng)力。
